（纽约23日讯）美国最大公共退休金——加州公务员退休系统（CalPERS）正调整投资配置，2026年上半年将直接持有的“美股七巨头”（Magnificent 7）股票总数削减26%，并提高私募股权配置，以分散公开市场持股集中风险。
据英国媒体报导，CalPERS副首席投资员奥尔利奇（Anton Orlich）指出，公开股权市场估值已处于较高水平，相较之下，私人企业的定价更具吸引力。
截至2026年6月30日，CalPERS资产管理规模达6371亿美元（约2兆6026亿令吉），其持股调整也使大型机构对美股科技股估值与集中度风险的关注再度浮现。
此次调整涉及苹果（Apple）、微软（Micorsoft）、Alphabet、亚马逊（Amazon）、英伟达（Nvidia）、Meta及特斯拉（Tesla）。
高度集中回报承压
奥尔利奇表示，少数大型企业在公开股权市场高度集中，可能使相对回报承压；增加私募股权配置，则有助于在公开市场下行时提供一定缓冲。
“CalPERS借由减少对少数大型股票的直接持有，转向分散布局数百家公司，以降低权益投资组合的集中风险。”
尽管调整投资配置，CalPERS近期整体投资表现仍然强劲。该基金7月公布的数据显示，过去12个月初步净投资报酬率为14.8%，公开与私募股权投资组合均有强劲表现。
作为美国规模最大的政府雇员退休金，CalPERS的资产配置变化具有一定市场指标意义。
报导称，此次削减“美股七巨头”持股且提高私募股权配置，反映其对公开市场高估值及持股集中风险的考量，也可能促使市场进一步检视大型科技股的集中程度，以及大型机构的资产配置方向。
