在马来西亚，燃油补贴长期以来既是民生支柱，也是财政负担。过去十多年，“全民补贴”虽稳定了油价和消费力，却导致财政赤字不断扩大。随著国际油价波动与财政压力加剧，补贴制度迎来结构性转型。
自2025年9月30日起实施的BUDI 95汽油补贴机制，标志著马来西亚正式进入“精准补贴”时代。新政策规定，持有马来西亚驾照的公民可享受每公升1.99令吉的固定价格，每月限购300公升RON95汽油。企业及外籍人士将不再享受补贴，需按市价购买。
与此同时，柴油补贴也在逐步退出。自2024年6月10日起，政府取消原有的全民柴油补贴，改为针对性支援机制。目前，半岛地区的柴油价格为3.35令吉/公升，仅特定行业仍享有补贴价2.15令吉/公升。截至2025年11月，全国已有逾13万家货运公司、近37万台车辆获准使用柴油补贴车队卡。
BUDI 95补贴调整直接重塑企业成本结构，高用油行业首当其冲。物流与运输业成本显著上升。据行业观察者指出，像大马邮政公司旗下的快邮公司（Pos Laju）等公司的运输成本同比显著增加，增幅接近两成，导致其不得不调整快递首重价格。尽管订单量略降，但经成本优化后利润率反而有所提升。
持股过半宝腾（Proton）股权的多元重工业（DRB-HICOM）集团过去因电网不稳，长期依赖柴油发电机，柴油费用上涨超过六成。随著今年中完成电网改造及储能设备安装，发电机使用时间大幅减少，预计每月节省数十万令吉的油费。
相较之下，餐饮与零售业受影响较小。旧街场白咖啡（OldTown）报告显示，运输成本虽略升，但客流量稳定。消费者因个人仍享补贴，整体消费信心保持稳定。
值得注意的是，本土便利店在这波调整中意外受惠。因竞争环境公平化，分析显示，本地品牌市占率有所上升，主要城市门店营收平均录得中高个位数增长。
与此同时，新能源产业在此背景下迅速崛起。哪吒汽车（Neta Malaysia）在2025年3月获国库控股（Khazanah Nasional）巨额注资，扩大电动货车生产。对物流企业而言，电动车的充电成本仅为柴油车的约40%，节能优势显著。
政府更通过GreenTech Malaysia设立5000万基金，专注投资节油与能效技术。更有一家可降低柴油机油耗20%的本地企业，已获大型公司采用。
这一举措，也在无形中加速了企业间的并购。有报道指，艾芬黄氏牵头合并两家货运公司Klang Valley Logistics与Penang Freight Services后，统一调度使空驶率显著下降，每月节省可观油费。物流公司吉运速递（GDEX）收购City-Link同城业务后，优化路线降低了油费成本，配送速度显著提升。
面对成本上升，企业纷纷寻求“抱团省钱”，更有“新能源转型”。
资本市场布局
马来西亚中小物流企业协会联合公司与国油谈判，成功争取6.5%柴油折扣，每家公司每月节省数万令吉。另外，也有一家物流公司Skynet计划在2026年前实现同城配送全面电动化。
资本市场布局更具前瞻性。国民投资机构（PNB）继投资哪吒汽车后，再收购电动车充电服务商ChargEV部分股份，推动西马增设120个充电桩，让物流企业充电成本再降约10%。
根据财政部数据，柴油补贴改革每月为政府节省超过4亿令吉，年节省额有望突破50亿令吉。这些资金将用于公共安全网、基础设施及低收入群体援助计划，形成更健康的财政循环。
总的来说，在精准补贴的时代，省下的不只是油费，更是一个国家迈向高效、节能与可持续发展的新起点。
上市公司董事。
