被誉为“液体黄金”的橄榄油，作为地中海饮食的核心食材，因其主要产地的气候变化和极端天气，收成极不稳定，导致价格飙升。特级初榨橄榄油的价格在今年年初飙至每公斤9.2欧元，全球消费者和产业链上下游都倍感压力。
西班牙占世界橄榄油产量的40%以上，使该国成为全球橄榄油价格参考。曾经，西班牙超市犯罪率激增，橄榄油成为最容易被盗窃的商品，犯罪集团将其盗窃到黑市上进行转卖。不过，“液体黄金”的时代似乎将迎来终结，全球最大的橄榄油生产商西班牙德奥里奥（Deoleo）日前指出，橄榄油的价格预计未来几个月内会从历史高点跌到几乎减半。
由于西班牙、希腊和突尼斯等主要橄榄油生产国预计在2024-2025年迎来显著的收成增长，全球橄榄油供应将大幅增加。这对全球的消费者和相关企业来说都无疑是利好消息，是降低生活成本、提升盈利能力和促进健康饮食的好机遇。并且，有望缓解此前因价格飙升带来的经济压力，促进市场的正常化和消费需求的回升。
当然，正如Deoleo首席销售长古兹曼（Miguel Ángel Guzmán ）所说，在新收获季正式到来之前，市场是存在不确定性的，特别是在高品质特级初榨橄榄油的供应和价格波动方面。马来西亚相关企业及投资者或可抓住价格回落的良机，积极调整采购和销售策略，但同时也需保持谨慎，密切关注市场动态，做好风险管理。
对于投行来说，橄榄油价格的大幅度下跌和供应增加可能会引发投资者对橄榄油产业链的再投资，尤其是下游的加工、包装和销售环节。相关企业在采购、储存和销售方面的成本也将明显降低。因此，或许可以达到扩大整个产业链的生产能力，提升其加工技术，优化其供应链管理的目的。
不过，未来气候变化可能对橄榄的产量产生影响，尽管目前橄榄油供应增加，但在未来全球气候变化带来的极端天气事件，仍可能在未来对橄榄的产量和质量产生不良影响导致价格波动。
这种不确定性使得橄榄油行业的长线投资面临潜在风险，尤其是专注于高品质特级初榨橄榄油的投资者。此外，橄榄油市场需求受多种因素影响，包括价格、消费者健康意识、替代品竞争等。价格下跌可能短期内刺激需求增长，但长期需求增长是否可持续，尚需谨慎评估，投资者应避免将价格下跌与需求大幅增长简单挂钩，防止过度乐观。
另外，价格下跌和供应增加降低了行业进入门槛，可能会吸引更多的新进入者加入橄榄油市场，包括国内外的生产商、经销商和零售商。若是市场竞争加剧，企业可能不得不降低价格或增加营销投入，以争夺市场份额。一段时间内，企业可能将不得不压缩利润率，进而增加经营压力。因此，建议投资者对市场进行全面的风险评估，包括供应链风险、市场需求变化、竞争格局和宏观经济因素等，并密切关注主要生产国的新收成情况，包括产量和品质。若实际收成不及预期，将会影响供应和价格走势，并可能直接影响市场投资回报。
宏观经济也将对投资回报率造成不可小觑的影响，令吉对欧元的汇率波动已显示出一定的贬值压力，这将进一步增加橄榄油进口的成本。过去30天高点为0.2147，低点为0.2099，30天平均值为0.2122，令吉兑欧元的变化为-1.03。也就是说，令吉对欧元的汇率下跌了1.03%，如若继续贬值，进口橄榄油的成本将上升，将抵消部分由于橄榄油价格下跌带来的收益。
进口商可以利用外汇远期合约、期权等金融工具锁定未来的汇率，降低汇率波动对采购成本的影响；或者与供应商协商，采在合同中加入汇率波动调整机制，允许根据汇率变化对产品价格进行相应调整。
总的来说，投资者需要平衡机遇与风险，要以更全面的视角进行市场分析，既要利用好短期内的成本下降和供应扩大的优势，也要通过灵活的策略和有效的长期风险管理，来应对未来的市场波动和宏观经济变化。唯有如此，才能在橄榄油市场的全球竞争中立于不败之地。
