石破茂在一场出乎意料、充满戏剧性的自民党总裁竞选中脱颖而出接任日本首相一职。当选消息一出,日经225指数期货一度大跌超过2000点,并触发熔断机制,反映出投资者的恐慌和不确定性。

同时,日元兑美元汇率大幅攀升,投资者预期石破茂的政策可能带来更为紧缩的货币环境。石破茂被视为主张财政紧缩和货币政策正常化的“鹰派”,他的当选自然令市场担心日本超宽松货币政策可能步入尾声。

然而,石破茂随后表示,必要时将推出财政刺激措施,并承诺尊重日本央行的独立性,不会干涉货币政策。声明稍微缓解了部分市场忧虑,美元兑日元汇率回升约50点,暂时稳定在143日元左右。然而,市场短期的稳定并不意味著信心已完全恢复,尤其是石破茂长期的政策取向仍可能引发持续的波动。

货币政策:正常化的回归

石破茂上任后,最引人注目的政策变化将是日本央行的货币政策走向。虽然他强调会尊重央行独立性,但作为一名货币紧缩的支持者,石破茂的鹰派立场可能对央行施加更大的政策压力。市场普遍预期日本央行将在今年年底再次加息。这意味著,日元可能进入升值通道,套利交易机会将大幅减少。

财政政策:结构性改革

作为财政保守派,石破茂一向反对过度依赖债务支撑经济增长。他的立场意味著,未来日本的财政政策可能不会过于激进,而是更注重结构性改革,推动经济的长期健康发展。虽然他承诺在必要时推出财政刺激,但市场普遍认为,这些刺激措施将是有限且有针对性的,更多著眼于推动结构性改革,而非大规模的财政扩张。

对外关系:美日关系的挑战

在外交和经济政策上,石破茂一贯强硬,尤其是他多次表示希望减少对美国的过度依赖,这可能对美日之间的经贸关系带来挑战。石破茂主张日本在防务方面拥有更大自主权,这一立场可能引发美日之间的潜在摩擦,尤其是对于日本钢铁、汽车等出口行业可能推动的政策变化,预期这些领域的出口企业或将受到较大冲击。

此外,石破茂提出的“亚洲版北约”设想虽然被美国冷处理,但如果这一设想推动区域防务合作,也可能对日本及亚洲地区的经济产生长远影响。

政治“独狼”

石破茂的政治生涯充满波折,他在自民党内始终是“异见人士”,与党内主流意见常常背道而驰。他早在1993年便因支持宫泽内阁的不信任动议,帮助在野党推翻了自民党的长期执政地位,这一举动为他赢得了“独狼”的称号。尽管他在党内四面树敌,但凭借与基层选民的亲密互动,他在普通民众中拥有广泛的支持。石破茂的政治立场鲜明、独立,长期主张日本应减少对美国的依赖,推动经济自主与结构改革,这些特质也为他赢得了选民的认可。

机遇与挑战并存的新格局

作为一位执政党内主流政策的异见者,石破茂的当选可能预示著日本政坛将迎来一系列重大政策转变,而这些变化不仅限于国内,或将波及国际市场和区域经济。投资者需对此高度关注。

对全球投资者而言,政策的不确定性与加息预期升温等因素,都是未来几个月投资者制定策略的关键依据,并引发市场对日元相关的资产和市场风险的重新评估。


 

林卓锋

作者是知名跨国投资平台的董事。 在金融领域拥有超过20年的卓越经验,其中包括在香港一家上市的国家级金融企业担任董事长达十年之久。 为跨国金融机构提供谵询、研究和培训服务。 经常在多家区域内的知名大学授课,并为东南亚的电视与电台广播节目提供深入的评论,也为香港和东南亚的报纸撰写每周专栏。

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