陈绍谦：马银行的股息比公积金好吗？

看到一些网民说，马来亚银行（Maybank）的股息有6%，兴业银行（RHB）的股息有7%，都比公积金（EPF）的5.5%来得好。

然而，马银行的股息真的比公积金更好吗？

一旦上市公司宣布派息，其股价在除权日（ex-date）后，会依据派息数额，相应下调。

举个例子，马银行宣布派息RM0.50，其股价就会在除权日后，下调RM0.50。但同时，持股人会获得“RM0.50乘以持股数量”的股息。

换言之，持股人一方面拿了股息的现金，另一方面要面对股价的下调，这将会影响投资组合的盈亏。

因此，整体上，持股人在收了股息后，钱没有减少，也没有增加，是持平。

而公积金的派息，就像银行的利息，是百分百的净增加。

举个例子，公积金有10万，5.5% 的派息率公布后，公积金户口就会变10.55万。

那么，公积金5.5%的派息率，算表现如何？

我觉得不错，公积金是目前我觉得运作得最好的政府机关。我是填满公积金每年存额上限的人，它仍是目前最优质的低风险投资工具。

上市公司的派息，虽然在整体上，持股人的钱没增加、没减少，但是有"中途分钱"的作用，也就是持股人不用等到卖了股票才有钱收，中途派息时，持股人就可收到部分现金。这也会带来"信心作用"，突显公司有良好的财务能力，有能力中途分钱，市场因此就会对该公司更具信心。

对于上市公司派息，更重要的始终是，股价要有能力升上去，不仅补回之前的下调，也要持续成长，才能够真正的带旺持股人。

做这个比较，不是要说上市公司派息不好，是要点出公积金和上市公司派息有本质的区别。上市公司派息的利好，在于股价要能涨回去。

马银行是很优质的公司，堪称"国民股票"。我是马银行的小小持股人，我也相信投资股市的威力。当然，我同时也定期缴付公积金。

能够不断上涨的股票，自然比公积金好。无法升上去的股票，即使派息率比公积金高，也比不上公积金5.5%的净增加。