（香港20日讯）全球晶片代工龙头台积电（TSMC）正面临来自中国互联网巨头腾讯控股（Tencent）的市值挑战。随著投资者对腾讯人工智能布局的关注度飙升，双方市值差距已缩小至1090亿美元（4830亿令吉），创2023年底以来最小差值。
据了解，今年以来，台积电股价累计下跌11%，与英伟达（Nvidia）等全球晶片股一同陷入调整。市场担忧半导体行业存在估值泡沫，叠加全球电子需求疲软，导致资金持续流出。
市值差距大幅缩小
反观腾讯控股，年内股价逆势上扬约30%，不仅跑赢恒生科技指数，更将与台积电的市值差距从2023年底大幅缩小。
此外，本周公布的财报显示，腾讯季度收入增速创2023年以来新高，同时宣布将大幅增加人工智能基础设施投入。
市场分析认为，随著生成式AI技术商业化加速，腾讯在算力资源、算法模型等领域的布局正形成新的增长极。
与此同时，资金流向数据揭示出台积电面临的压力：自2月24日起，全球基金净抛售台积电股票价值约58亿美元（257亿令吉），外资持股比例降至72.7%，为2023年底以来的最低水平。
转型步伐加快 资金续流入
相比之下，追踪腾讯的港股通资金持续流入，反映投资者对中国科技巨头AI转型的期待。
尽管腾讯股价仍较2021年峰值低40%，但其策略转型步伐已显著快于多数中国科技同行。若AI技术转化超预期，配合半导体周期回暖，这场横跨硬件与软件的亚洲市值王座争夺战或将出现戏剧性转折。
然而，台积电能否守住王冠，既要看3nm/2nm先进制程的推进速度，也要观察AI浪潮下“软”“硬”势力的估值重构逻辑。
