（吉隆坡22日讯）随著大马邮政（POS，4634，主板交通物流股）连续24季蒙受亏损。分析员指“成本管理”依然是该公司巨亏的关键因素，并预测2024财政年和2025财政年净亏损将分别扩大59%和34%。
大马邮政今年第2季大亏后，管理层仍乐观看待公司前景，但分析员却不敢恭维。
成本管理不力 分析员泼冷水
肯纳格研究分析员表示，由于大马邮政的成本管理不力，以及邮政和物流业务的经营环境恶化，这些因素抵消了其空运业务复苏所带来的利好因素，导致2024上半年的核心亏损按年扩大61%，至 7670万令吉，超出预期，并已占其全年预测的85%。
“大马邮政的业绩与我们之前的预测有较大差距，主因是公司未能有效控制营运成本。”
同时，分析员指出，大马邮政的业绩持续受到线上购物放缓的影响，再加上主要电商公司，如Shopee自建物流网络，提升自身的配送能力，进一步加剧物流市场的竞争。
市场竞争加剧 前景黯淡
分析员对大马邮政的前景保持谨慎，认为传统邮件业务在数码化时代难以逆转颓势。此外，大马邮政还需面对极兔（J&T）和Ninja Van等新竞争者通过低价策略争夺市占率的激烈竞争，导致包裹量下滑。此外，该公司的成本削减措施不足以抵消其核心业务收入下滑的速度。
尽管分析员仍看好大马邮政将现有的邮政分行扩展为“POS SHOP”便利店的计划，但也担心这些商店可能无法实现预期的营运效率。
目前在全国POS SHOP已有31家分行，大马邮政的目标是计划在2024财政年新增50家门店。
鉴于大马邮政的业绩表现不佳且前景黯淡，肯纳格研究将其目标价从之前的33仙下调至30仙，并维持“跑输大市”投资评级。
