（吉隆坡2日讯）尽管皇帽酿酒厂（CARLSBG，2836，主板消费股）业绩下滑，但分析员表示仍在预期之内，而引进札幌啤酒（Sapporo Breweries）可逐步减轻日本朝日啤酒（Asahi）不再续约的影响。
皇帽酿酒厂2023财政年第3季（截至9月30日止）净利按年微跌0.59%，至7594万令吉；营收则按年下滑10.18%，至5亿1343万令吉。
丰隆投行分析员指出，该公司首9个月累积核心净利为2亿5220万令吉，符合市场与投行预期，达到全年预测的73%。
该公司的营收按季微升1.3%，当中贡献来自新加坡强劲销售，按季增加12.1%。
该分析员指出，由于大马消费情绪疲弱，销售按季下滑2.6%。值得一提的是，新加坡业务的营收大幅上升，其中一个原因是新元兑令吉走强。
然而，尽管销售有所增长，但核心净利按季仍收缩15.7%，主要是由于通胀影响导致成本增加。
分析员续指，尽管消费疲软导致啤酒销售在第3季下滑，但预计在末季不会有大幅下滑的迹象。
“各种因素支撑我们的预期，包括旅客人数持续复苏，以及末季季节性趋势的影响。值得注意的是，外国游客回流预计将推动啤酒销售。大马和新加坡当局预测今年外国游客人数，将分别按年增60%和 90%至121%。”
展望将来，分析员相信，锡和大麦价格的下滑将为皇帽酿酒厂带来更有利的赚幅。
“若原料成本下降的趋势持续下去，赚幅还有进一步扩大的可能。”
至于皇帽酿酒厂引进札幌啤酒，分析员指这可逐步减轻日本朝日啤酒不再续约的影响。
尽管如此，考虑到朝日啤酒下架后盈利减少，与皇帽酿酒厂需对札幌啤酒进行行销的费用，分析员下调2024与2025财政年盈利预测4.8%与6.6%。
基于以上因素，丰隆投行维持皇帽酿酒厂的“买进”评级，但把目标价从30.77令吉下调至30.31令吉。
