（吉隆坡21日讯）虽然森德公司（SCIENTX，4731，主板工业股）2023财政年（7月31日结账）的业绩符合市场预期，但分析员认为，其塑料包装业务仍面对不少营运挑战，惟产业业务可抵消部份冲击。
森德公司2023财政年末季（截至7月31日止）净赚1亿1489万令吉，按年跌8.07%；营收按年下滑3.58%，至10亿7152万令吉。
该公司全年净赚4亿3814万令吉，比上年增加6.9%；全年营收增加2.3%，至40亿7690万令吉。
投行分析员一致表示，森德公司全年业绩符合预测。
肯纳格投行分析员指出，森德公司的产业业务现有项目进展顺利，以及新项目需求强劲，令全年核心净利按年涨17%，至4亿6160万令吉。
然而，他也指出，营运成本走高导致塑料包装业务的全年净利减少13%，局部抵消产业业务的成长。
此外，该分析员说，森德公司位于马六甲爱极乐厂房的新型自动化制袋机，将在今年末季开始营运，提升宠物食品包装生产竞争力。
“这款新机器有望减少劳工需求，并提高生产效率，把员工人数从90人减至10人。”
森德公司目前正积极安装屋顶太阳能光伏板，以便降低能源成本压力及减碳排放。
该公司在巴生厂房所安装的太阳能光伏板，预计在今年末季完成，料能将厂房所需电力降低10%至15%。
此外，森德公司与印尼产业发展商合作在印尼首都兴建可负担房屋，扩大印尼可负担房产业务。
该项目料明年初动工，发展总值预计约1900万美元（8900万令吉）。未入账销售目前为17亿6000万令吉。
展望2024财政年，肯纳格投行分析员表示，森德公司设下目标拨出10亿令吉资本开销，主要用于扩大地库及购买新制袋机器。
总体而言，尽管森德公司指客户库存进一步减少，将会带动2024财政年塑料包装业务，但分析员仍谨慎看待其塑料包装业务的前景。
肯纳格投行认为，即使塑料包装业务好转，比较可能是因为市场周期，并非需求结构反弹。
他补充，由于当前市场消费情绪疲软，因此塑料包装业务短期内将继续面对挑战，况且还要承担不断上涨的营运成本。
另一边厢，达证券分析员认为，森德公司的房产业务前景明朗，因此将2024与2025财政年盈利预测，分别上调3.2%与5.1%。
肯纳格投行分析员维持“跑输大市”评级，目标价从2.99令吉上调至3.23令吉。达证券维持“守住”评级，目标价从3.77令吉上调至3.95令吉。
大华继显投行则继续看好森德公司的中长期前景，同时认为其估值仍然有吸引力。该行维持其“买进”评级，目标价维持在4.36令吉。
