虽然面对房地产爆雷、地方政府债务居高不下、出口贸易减缓，以及老百姓消费意愿低落等棘手问题，但中国的国内生产总值（GDP）仍然呈成长状态。这当中基础建设是政府刺激经济成长的利器。诚如1997年金融风暴时，我国时任首相马哈迪也实行政府进行大型建设来动经济成长。
但是，政府推动基建的钱从哪里来？现实情况政府需通过融资、发债才有馀力去进行建设。更重要的是，建设完成后必须提高使用率，才不会沦为政府的财政负担。唯有如此，推动基建才有正面的意义。否则，只是把新的问题延后爆发。对于过度仰赖卖地来做为地方政府开源手段的穷县市而言，过多的基础建设反而带来更严重的财务负担。目前已发生市政府破产的案例。
中国在朱镕基担任总理时期，实施财税体制改革，对中央和地方政府之间的税收分配制度及税收结构进行的一次较大规模的调整。自此，地方政府，全国各地一鼓脑的往房地产冲，为中国的GDP做出了贡献，也成为地方官员的关键绩效指标KPI。地方政府透过售卖土地大搞房地产增加了收入，再把钱投入在基础建设，期待基建带动地方经济。
人口众多、幅员广大的中国，原本不应轻易放宽房地产的管制，让开发商无节制的大肆开展项目，房价增长的速度令人咋舌。过去二十年，中国国内的资金大比率流向房地产，并且是高杠杆操作下推高房价，最终留下大批烂尾楼，也导致滞销的情况出现。事实上，社会主义社会的当政者原本可善用权力去规划与解决人民住屋的需要，以防范房地产的投机性。可惜中国政府在改革开放过程没把握好这一个稳定社会的工具。
固然中国出现物价下跌的迹象，但仍无法激起消费意愿。房地产爆雷后，影响六十馀种行业，直接冲击中国的就业率。居高不下的失业率、收入锐减自然打击消费市场，加剧实体店的萎缩。中国要回复过去三十年的盛景，需要的是更多新技术的出现，并且能够快速的市场化。
新能源、电动车、无人机、机器人是高端制造业的新宠，但仅有这几项还不够，必须要有源源不绝的创新产业。只是，方向很清楚，要落实并不容易。在等待新技术出现的当儿，中央政府要怎么样协助地方政府化债，是当前重中之中要解决的世纪大难题。
本文观点，不代表《东方日报》立场。
厦门大学历史学博士。
