（洛杉矶16日讯）美国串流影音平台巨头——网飞（Netflix）正面临业绩成长压力，不只股价持续走弱，也刚在宣布裁减约1000名员工，是4年来规模最大的一轮裁员。过去一年，网飞股价累积下跌42%，离去年的历史高峰相比，几乎腰斩。
据外媒报导，由于观众成长放缓、免费串流平台，以及社交媒体平台等因素夹击，加上收购华纳兄弟探索（Warner Bros Discovery）的计划告吹，连同游戏和播客（Podcast）业务尚未打开局面，以及体育转播权成本高涨，网飞正面临5大挑战。
在宣布裁员的内部备忘录中，网飞联系首席执行员萨兰多斯（Ted Sarandos）与彼得斯（Greg Peters）表示，要娱乐全世界，就必须有纪律地决定人力与资源的优先配置。两人强调，该公司今年仍按计划朝财务目标迈进。
美国媒体研究机构——eMarketer分析员贝内斯（Ross Benes）指出，即使是顶尖串流平台，也无法避免成长停滞与财务困境。包括迪士尼（Disney）与NBC环球（NBC Universal）等美国巨型娱乐业者，近期同样采取裁员措施，显示整个行业都面临经营压力。
网飞面对的挑战如下：
第一、观众成长放缓，缺乏下一部现象级热门作品
网飞虽然仍维持稳健的营收成长，每年也能创造数十亿美元获利，但华尔街开始担心，观众观看时数的成长动力。
今年上半年，网飞全球用户观看时数按年微增2%，至970亿小时，成长幅度有限。萨兰多斯坦言，该公司的成长速度尚未达到他的期望。
过去，网飞的招牌影集《怪奇物语》（Stranger Things）已于去年播毕，该公司必须找到能接棒的新系列作品与话题大作，才能持续吸引观众。网飞也宣布，未来每年只公布一次观众参与度报告，从原本的一年两次，减少为一次。
投资者担心，若观众参与度成长持续放缓，可能影响网飞留住订户、推动涨价的能力。不过，网飞目前的退订率仍是业界最低水平之一。
第二、免费影音平台崛起，社交媒体抢走观看时间
网飞面临的另一项压力来自外部的激烈竞争，包括谷歌（Google）旗下的YouTube，以及福克斯公司（Fox）旗下的Tubi等免费影音平台。
根据市场调查公司——尼尔森（Nielsen）的数据，YouTube于今年7月在美国电视观看市场的市占率达14.2%，几乎是网飞7.8%的两倍。
当网飞等付费串流平台陆续调涨价格，免费服务对消费者的吸引力也越来越大。
除了免费影音平台，TikTok、Instagram等社交媒体同样持续瓜分用户的观看时间。为了吸引年轻族群，网飞正投资影音播客与创作者内容，希望在控制成本的同时，提高用户黏著度。
彼得斯也曾透露，网飞正在考虑，在部份市场推出免费服务。
第三、收购华纳兄弟计划告吹，华尔街对成长策略生疑
网飞曾提出827亿美元（约3375亿令吉）的报价，试图收购华纳兄弟探索公司的电影制片业务与串流影音资产，但交易最终未能成局，反而由派拉蒙天舞（Paramount Skydance）获得最后收购。
原本，若能通过上述收购案，把知名的HBO Max平台与华纳兄弟制片业务纳入旗下，网飞有望扩大内容库与市场版图。然而，这项收购计划也引发投资者对该公司成长策略的疑虑。
由于网飞过去并不以大型并购作为主要扩张方式，部份投资者担心，该公司是否已缺乏新的成长点子。
此外，投资者也担忧，大型交易可能带来沉重的债务与复杂的整合工作。虽然交易破局后，网飞取得28亿美元（约114亿2900万令吉）解约金，但股价始终未能完全收复失土。
第四、游戏与播客投入不少，但至今仍未结为丰厚果实
近年，网飞积极跨足游戏与播客，希望开拓影音串流以外的成长来源，但这两项业务目前都还没有展现足以改变该公司局面的成果。
今年，网飞在夏季已经关闭2家游戏工作室，在2024年10月也曾裁减部份员工。高层在7月时的致股东信中表示，已推出《FIFA World Cup: Launch Edition》与《Unhinged》等游戏，其儿童应用程式—“网飞 Playground”的每日使用者人数也成长至原本的3倍，但未公布这些游戏实际带来多少游玩时数。
游戏与播客也未列入网飞上季的观众参与度报告，让外界难以判断新业务的实际成效。
美国媒体分析员沃克（Alan Wolk）认为，发展游戏并非坏主意，但未必能有效带来新订户，至于播客能否吸引用户在网飞平台收看，仍有待观察。他认为，网飞应调整手机应用程式介面，改善使用体验。
第五、体育转播权愈来愈贵，难以成为长期解方
为了拉抬观看时数与订阅成长率，网飞近年加码直播体育赛事，包括圣诞节与感恩节前一天的《全国美式足球联盟》（NFL）美式足球赛事、美国职棒大联盟（MLB）全垒打大赛，以及佛瑞（Tyson Fury）对战约书亚（Anthony Joshua）的拳击赛等。
网飞高层曾表示，这些直播活动能有效带动订阅成长，也有助于扩大广告业务。不过，随著老牌体育电视台ESPN等冒起，以及竞争对手亚马逊（Amazon）和YouTube等竞相抢购转播权，体育赛事的成本也不断膨胀。
更大的问题是，虽然直播体育赛事能在特定时间吸引大量观众，但重播价值有限，未必能持续推动长期观看成长。加上NFL、美国职业篮球联赛（NBA）、大学美式足球，以及国际足球等多项重要赛事的转播权，已被其它业者提前签下多年合约，网飞的选择并不多。
目前，网飞已取得明年与2031年的女子世界杯足球赛的直播和转播权，希望借由大型国际赛事吸引观众、创造话题，但这项布局能否成为长期成长动力，仍有待观察。
