质疑会计耍花招　知名“大空头”再杠上科技巨臂

（纽约、萨拉托加17日讯）外电报导指出，美国科技巨头获利品质引争议，《大卖空》（The Big Short）本尊贝瑞 （Michael Burry）质疑会计操作耍花招。贝瑞在社交媒体上提出问题表示，大型科技公司持续攀升的盈利一直支撑著投资者对这些股票的热情，即使股市已经居高不下。但如果这些盈利的确被高估了呢？

贝瑞暗示，像Meta和Alphabet这样的科技巨头透过延长计算设备折旧年限，可能在账面上“虚增”了盈利增速。这种会计操作并非秘密。大多数投资者仍相信，那些在晶片和数据中心设备上投入的数千亿美元终将带来回报。Meta、Alphabet、亚马逊（Amazon）和微软（Microsoft）等四大人工智能基础设施投资巨头今年股价均出现上涨。

重新聚焦“烧钱竞赛”

不过，贝瑞的发声让市场重新聚焦于这场“烧钱竞赛”的风险。以Meta为例，今年该股股价仅上涨3%，远低于那斯达克100指数18%涨幅，下半年Meta已下跌18%，在指数成份股里位列最差25档股票之一。相较之下，Alphabet今年上涨46%，微软则涨19%。

Ameriprise Financial首席市场策略分析员萨格里贝尼（Anthony Saglimbene）表示，我们正从“炒作期”进入“验证期”。

问题的核心在于图形处理器（GPU）、伺服器等高科技设备的价值损耗速度。近年，多数大型科技公司延长了此类设备的“使用年限”估计，从而减少计入净利的非现金折旧支出。今年稍早时，Meta将折旧年限从4至5年延长至5年半，预计此举将在2025年减少29亿美元（约120亿令吉）折旧费用。

延长折旧年限引忧虑

微软和Alphabet近年也采取了类似做法，声称能从设备中获得更长使用价值。

萨格里贝尼指出，企业升级伺服器、网络设备和晶片的行为并不新鲜，但我们从未见过这种规模的延长折旧，这让投资者感到不安。

北卡罗来纳大学肯南—弗拉格勒商学院会计学副教授格莱泽（Stephen Glaeser）认为，要判断延长年限是否合理其实很困难。怀疑者指出，随著英伟达（Nvidia）等晶片制造商更快推出新产品，折旧反而应当加快。亚马逊在今年2月就将伺服器设备的使用年限从6年缩短至5年。

对于上述消息，亚马逊与微软拒绝置评，Meta和Alphabet未回应置评请求。