（吉隆坡25日讯）怡保工程（IJM，3336，主板建筑股）周一（24日）宣布收购PESTECH国际（PESTECH，5219，主板工业股）的大宗股权，分析员认为怡保工程不仅可获得PESTECH国际的电缆与输电专才，亦能进一步扩展海外业务。
怡保工程昨天宣布，以1亿2400万令吉收购PESTECH国际的44.83%股权。虽然这已触及强制收购门槛，但无意私有化PESTECH国际，因此将向证监会（SC）申请豁免全面收购。
半天休市，怡保工程股价略起1仙或0.68%，至1.48令吉；PESTECH国际股价下滑2.5仙或8.47%，至27仙。
尽管大部份分析员普遍乐观看待这项收购，但仍有一些疑虑。
达证券分析员对上述收购抱持观望态度，但认为每股15.5仙收购价公平及合理。
与此同时，MIDF研究分析员表示，怡保工程能借此投资拓展其海外业务版图。PESTECH国际在柬埔寨、菲律宾、泰国和巴布亚新几内亚等发展中国家，均有电力设施项目，这将进一步支撑怡保工程拓展海外业务的策略。
“完成交易后，PESTECH国际将成为怡保工程的子公司，预计该公司的电力设施及铁路电气化技术，将能让怡保工程受惠以及互补。此外，PESTECH国际目前有15亿6000万令吉订单，支撑短期净利前景。”
另外，大众投行认为，结合两家公司所掌握的铁路工程技术，怡保工程将成为捷运3号线（MRT3）项目的有力竞标者。
他预计，PESTECH国际成为怡保工程子公司之后，最快将在2024财政年次季带来每年平均3至4%的盈利贡献。
但他强调，PESTECH国际现金流紧张，加上2023财政年第3季的1.6倍高额负债率，不排除怡保工程未来须继续注资。
而肯纳格投行分析员指出，由于怡保工程将通过内部融资和银行贷款融资，因此估计其负债率从0.26倍上涨至0.27倍，但仍在受控范围。
“假设PESTECH国际仅实现收支平衡，怡保工程2025财政年净利或将遭冲淡1.5%，但若该公司未来接得大型铁路项目后，相信便能填补净利缺口。”
据《路透社》统计，目前共有20家投行关跟进怡保工程，其中半数给予“买进”评级、8家投行挂上“守住”评级，另有2家建议“卖出”，平均目标价为1.87令吉。
