（吉隆坡18日讯）宏利资产管理（ManulifeAsset Management）相信，马股已被超卖，风险回酬比率（risk-reward ratio）具吸引力，现在正是进场的最佳时机。
大马宏利资产管理总解决方案及股票投资部主管卓璟慧认为，日本以外亚洲股市的价格对账面价值比率（P/B）已跌至历史均值之下，而马股的潜在回酬比风险高，现在已是适合进场的时刻。“我们无法知道股市何时会反弹，但市场总会回到历史平均水平。”
此外，她指出，就目前而言，2019年的潜在风险仅有政策变动、中美贸易战停火协议届满等，相比2018年的政权替换、中美贸易战开打等事，只是小巫见大巫，风险明显减少。
同时，卓璟慧估计，美联储（FED）已暗示在今年减缓升息步伐，对全球股市而言，是一大利好因素。
基本面佳股项反弹
不仅于此，她还相信，若希盟政府可交出合格的执政表现，大马可能会重演此前政权或领导人出现更替的国家如中国，印度及印尼等市场表现，股市呈先衰后盛走势。
在投资机会方面，卓璟慧表示，大马政府计划改革汽车、能源、房地产、电讯、博彩、烟酒等多个领域，虽为市场带来不确定因素，但同时也创造投资良机，投资者可趁低买入基本面强稳的相关股项。
“投资者因不确定因素而离场观望，但随著政府的改革内容逐渐明朗化，部份基本面良好的股项将会反弹。”
她相信，政府将在今年上半年内公布更多改革详情，改革政策将在今年中开始明朗。
卓璟慧亦称，部份股项的现金流和盈利表现仍然稳定，这可从其周息率走高的趋势中看出，只是股价因外围因素冲击而下跌。
谈及中美贸易战，她认为，贸易战将令大量生产设施从别国，尤其是中国搬迁到东南亚，大马将是其中一个受益者，这也是投资者在寻找进场良机时可纳入考量的事项。
总体而言，卓璟慧点出，目前的马股“旺股不旺市”，投资者应从遴选个股而非领域下手，以估值过低、盈利下行风险较小的公司为上。
经济萧条可能性不大
纵观全球局势，宏利资产管理亚洲资深策略分员师罗卓夫表示，全球经济进入萧条的可能性不大，主因是美联储可能会在今年停止收紧货币政策。他根据1960年以来的数据，指货币政策紧缩是导致7国集团（G7）国家进入萧条的主因之一，而美联储放缓升息，无疑是好消息。
罗卓夫引述美联储暗示，预测今年升息2次，但考虑到当前的美国低通胀和经济活动数据，他估计该局甚至会将升息次数减到1次。
总而言之，罗卓夫指出，当前世界经济数据并未呈现出需要担心的迹象，相信世界经济将保持适度增长，通胀温和，各国央行不会刻意收紧货币政策来为市场降温。
当被询及会否出现全球金融风暴，罗卓夫对此否认，指银行业已比上次金融风暴时更健全，美国企业的盈利增长势头更稳健，且大部份美企的财务状况已比10年前改善。
无论如何，他透露，美企的非金融性企业债务水平较高，是一项隐忧。针对油价走低现象，罗卓夫不以为意，指全球原油需求并未下滑，油价去年12月下跌只是由突发的供过于求现象导致。
