（吉隆坡25日讯）由于全国大选结束后，大马的政局及经济在短期充斥不确定因素，因此野村证券将马股的投资评级调降至“中和”，这是该证券开始跟进东盟股市以来，首次下调马股的评级。
野村证券分析员担心，新政府取消消费税（GST）及给予燃油津贴的举措，可能加重政府的财政负担和影响国内经济成长表现。该分析员说，“虽然如此，我们并不愿意将马股的投资评级下砍至‘减码’，因为我们希望新政府可以尽快推出新政策，来解决投资者对大马财务状况的担忧，同时也可以加强投资者对大马市场的中期信心。”
除了受区域股市下滑以及外资流出新兴市场的影响，一马公司（1MDB）丑闻陆续浮出台面，以及新政府揭露国债比实际数据高的新闻震惊市场，导致马股在过去2个交易日（周三和周四）成为区域股市的最大输家。
富时大马综合指数从周三（23日）起连跌2日，总计跌幅69.37点或3.76%，于周四跌穿1800点，几乎回吐今年以来涨幅，市值也在2天内蒸发612亿令吉。
无论如何，综指在大跌2天后，今日强力反弹，但未重返1800点心理关口，全天扬升21.74点或1.22%，至1797.40点。
野村证券分析员指出，自跟进东盟股市以来，马股一直获得“加码”投资评级。他解释说，“这是因为马股比其他东盟股市更具抗跌力、基本面也相对强稳，及政策的延续性降低了短期的不确定性。
过去，随著区域波动性提高，像马股这样的抗跌市场，比区域市场拥有较佳的表现。”
然而，随著大选结果出乎意料，引起短期不确定因素，所以野村证券认为，将马股评级调降至“中和”，可以较合理地反映当前的情况。
大马信评下调风险
他点出对马股短期不利的5个不确定因素：
一、希盟政府只是取得微小的大多数议席，若希盟盟党之间有更多意见相左的新闻出现，恐对股市不利。
二、政府一系列惠民计划，如取消消费税、重新推出汽油津贴、可能提高最低薪资或取消大道收费等措施，都会对国家财务状况造成压力，从而可能引起国际评级机构下调大马评级。
三、政府的惠民计划，将间接提高企业的经商成本，冲击企业赚幅和大马经济成长。
四、油价若从目前的高位回软，也将对马股造成影响。这是因为消费税取消后，高油价可帮助弥补消费税收入的缺口。惟，若油价回软，也将对令吉汇率走势带来压力。
五、贸易战对以贸易为主的大马经济，也是一个不可忽略的隐忧。
无论如何，该分析员期待新政府推出良好经济政策，以缓解投资者对财政情况的担忧。他相信新政府会信守承诺对国家进行改革，因此马股中期有望获得重估。
另一方面，随著美国10年期债券收益率逐渐攀高，该分析员预测美债收益率可能上探至3.25%，因此也对其他东盟国家的股市评级做出调整。
该分析员将印尼股市的评级上修至“加码”，主要是印尼央行保证，将会通过升息来稳定印尼盾和经济。因此，他相信印尼股市的投资者将恢复信心，而外资流出情形将有所缓解。
另外，该分析员也维持新加坡股市“加码”评级，而菲律宾股市和泰国股市的评级分别为“中和”及“减码”。
