（吉隆坡17日讯）随著市场押注大马和菲律宾央行将升息，大马和菲律宾本币债券今年料没有看头。
在通胀率料攀升的情况下，大华资产管理预测，国家银行和菲律宾央行将在2018年至少升息2次，而且不排除菲律宾央行可能升息3次。
由于大马在摩根大通公司的债券指数权重有所下降，以及披索贬值打击了市场对菲律宾票据的情绪，因此投资者在2017年对大马和菲律宾债券的购兴不高。
新加坡大华资产管理新兴市场固定收入副总裁雷戈里奥向《彭博社》说，“我们预计，2018年流入大马和菲律宾本币债券市场的外资将继续缓和。因此，我们对大马和菲律宾政府债券继续持保守态度。”
市场对菲律宾央行加息预测依旧高涨，即使该国央行认为没有升息的必要。菲律宾央行总裁艾斯比尼拉周二（16日）接受访问时透露，虽然央行正研究较高税务对通胀预期带来的潜在影响，但这并不代表该央行有意愿调高利率。
尽管如此，经济学家仍坚持对菲律宾央行升息的预期，并预计该央行会在今年宣布至少加息25个基点。
而大马方面，接受调查的22名经济学家中，有12名经济学家认为，国家银行会在3月份结束前升息。
国家银行将在下周四（25日）召开今年首次货币政策会议。
去年外资持有量首跌
外国投资者在大马主权债券的持有量于2017年减少18亿美元，为2008年以来首次下跌。日兴资产管理有限公司基金经理在报告中表示，中和看待菲律宾和大马政府债券，并认为，价格受压情况或恶化。
马菲升息至少1次
日兴资产管理驻新加坡固定收入组合经理黄艾德（音译）表示：“若马菲的通胀增幅比预期高，央行升息的次数很大可能超过1次，而我们将更倾向于负面的看法。”
菲律宾1年利率掉期在去年12月逼近7年新高水平，大马亦于去年11月份逼近21个月新高。另外，汇率似乎是买进菲律宾债券的另一个关键风险。
在菲律宾经常账户持续恶化，披索在去年写下连续5年跌，并在本月再跌1.1%，仍是2018年以来表现最差的新兴货币。
然而，法国巴黎资产管理公司认为，马菲的债券具吸引力。
该资产管理公司新兴市场债券部副主管查尔斯山博指出，经历了一轮资金流出后，大马债市是外资持有率趋低的少数市场之一。另外，随著实际利率变得更为诱人，近期被抛售的菲律宾债券亦浮现买进机会。
“我们对大马和菲律宾债市感到正面，因为大马基本面良好，而且资产负债表健康，也没有财务危机。至于菲律宾，近期收益率增加，提供投资者增持的良机。”
不过，印尼第一首都投资公司金融市场主管克里斯托佛却认为，菲律宾潜在的较高消费税将推高通胀率，或限制债券收益率上涨的空间。
他续称，债券市场受潜在升息和高于预期的通胀率影响。“当利率调升，要在债市赚钱的难度将提高。”
