在美元一路高歌猛进下，令吉兑美元近日也创下1998年以来的24年新低，徘徊在1美元对4.5令吉之间。这当然不是我国独有的现象，全球五大结算货币中的四大货币，英镑、欧元、日圆和人民币兑美元也全线下跌，只有更低，没有最低。
这一波的美元强势，与美国采取控制通货膨胀措施息息相关。尤其自3月以来，美国进入货币紧缩，开启了加息周期，美联储连续四次加息，以带动资金回流美国，进而让美元升值。同时，美联储也明确表态，为了控制依然高企的通膨，今年还有加息空间，尤其各方预测美联储下周会有另一轮的升息举动，这也意味美元强势短期内锐不可当。
然而，各国货币对美元贬值的过程中，将导致进口的能源和食品价格不断上涨，加大通膨压力，抑制消费意愿；若经济因而衰退，更会引发全面经济危机，反过来加剧汇率贬值，从而陷入恶性循环，社会陷入剧烈震荡。
回顾历史，当美国为了解决本国通膨而进入加息周期时，美元往往也随之转强，进而牵动了全球经济走势，甚至引发了新兴国家和发展中国家的金融危机，形成强美元的魔咒，如1980年代的拉美债务危机，1997/98年亚洲金融危机，以及21世纪初的俄罗斯、巴西、阿根廷等“货币危机”，都与美元强势有关。今年斯里兰卡的破产，只是强美元周期的序幕。
无论如何，我国财长表明，大马当下没有因为令吉兑美元处于低位而陷入经济危机。反之，他认为，自2022年初以来，令吉兑美元虽贬值7.5%，但许多国家的货币兑美元也大跌，因此。与大马其他贸易伙伴国货币相比，令吉汇率甚至有走强趋势，如令吉兑日圆升值14.2%、对英镑升值8.2%、对欧元升值4.5%、对纽西兰元升值3.9%，以及兑韩元升值7.2%。
可是，如果参照彼岸的新加坡，自1965年脱离马来西亚后，两国汇率从1比1，到如今的1新元对3.2令吉，两国的国力增长，可谓一目了然，高下分明，这对于916大马日无疑是一个嘲讽。
补贴创新高
当然，马来西亚作为全球主要贸易出口国，令吉兑美元走低对国家的出口收入是利大于弊。可是从社会层面，漂亮的出口数据背后，却无法弥补弱势令吉下迎面而来的通膨压力，民众的消费降级，尤其今年以来，各项物价只升不降，民怨油然而生，会否形成经济隐忧，进而为下一轮的政治风暴埋下火种？
因此，政府为舒缓通膨的压力，对主要食品，如鸡与鸡蛋、食用油，燃油和电费的补贴也水涨船高。依据早前政府的说词，今年拨出的补贴，就创下新高，达到了777亿令吉，超越了政府用于发展的开销，即756亿令吉，然而这能有多大的效应，还得视当局的执行能力，以及外部的因素，如全球供应链、地缘政治如美中贸易战、俄乌战争的发展。
高通膨下，弱势令吉遇上强势美元，会带来怎样的冲击？会否带来经济隐患，成了来届大选的其中一个变量？
《东方日报》副新闻编辑
