上周美联储公布的议息会议记录。内容虽然合乎市场预期，也好像在并没有提及和讨论过关于3月要加息达到0.5%的措辞，但假如读者有细心阅读的话，报告里面实际上是透露了许多关于对加息不手软的暗示。
首先，公开市场委员会FOMC讨论到对近期的通胀持续大幅超出长期目标，并且说到通胀的持续性也超出预期，供应链的供求失衡等等都是委员会们所始料不及的。
第二，记录里面提到劳工市场表现强劲，各项指标比如失业率，工资薪酬，职位空缺率和辞职率，甚至劳工短缺的各种数据都表明目前的就业状况已经接近甚至达到最广泛的就业政策水平，明显对于就业指标并不担心。
此外，报告内提到，美联储内部认为Omicron只会对第一季度的经济增长有所影响，预计随著疫情的缓和，本年的经济表现预计依然保持十分强劲的态势。而美联储认为无论是家庭类别或者是企业的资产负债表改善情况理想，对整体的经济前景表现得非常有信心。
在这种情况下，就像我在本栏和其他媒体提醒各位读者一样，本轮美联储加息已经没有悬念，甚至会在强劲的通胀情况下施重药。而在此背景下，一众科技股自然跌跌不休。
回顾过去两次美联储的加息周期，分别是1994年初（一年之内加息3%），2004年底和2017年初左右。每一次加息周期来临的时候都伴随著债券市场的崩盘。而股市除了2017年的那一次还保持增长态势以外，一般都徘徊于大型震荡区间，而资金也只会在板块之间互相轮动。换句话说，假如美联储真的要在本年内加息达7次，读者们希望在本年内在股票市场中能赚钱应该都比较难了。
在股债都难的大环境下，一个被投资者遗忘已久的资产类别开始突破横行格局，它就是黄金。黄金上一次的价格高峰是在2020年8月7日的2030美元，然后边展开漫长的回调横行格局。在通胀恶化和乌克兰局势紧张的环境下一举突破了去年11月中的高位，达到长达两年以来的区间顶部。究竟黄金价格只是在地缘局势下昙花一现，还是将会是今年的避险宠爱呢？
作者是知名跨国投资平台的董事。 在金融领域拥有超过20年的卓越经验，其中包括在香港一家上市的国家级金融企业担任董事长达十年之久。 为跨国金融机构提供谵询、研究和培训服务。 经常在多家区域内的知名大学授课，并为东南亚的电视与电台广播节目提供深入的评论，也为香港和东南亚的报纸撰写每周专栏。
