林卓锋：揭露美国数据造假真相！

长期跟踪本栏的读者不难发现，我经常质疑官方数据的真实性，过去也曾在本栏举例指出一些经济数据是如何在合理化的框架下达到官方需要的最终值，从而达到既得利益者或是当权者的政治目的。本期与各位读者再次揭露政治与金融之间的黑箱操作。

从经济政策上，美国两党主要的区别在于共和党主张自由市场和减少政府干预，认为私有企业和竞争市场是经济繁荣的关键。所以通常倾向于支持减税政策，削减政府开支和降低企业税率。

相反，民主党更倾向于支持更大程度的政府干预和社会福利项目，以解决社会不平等和提高经济安全网。例如支持最低工资，扩大医疗保健覆盖范围以及税收政策上的渐进税率。

换句话说，每当民主党上台，各种惠及一般民众的“派糖”福利，是该党另类买票的方式。每当进入大选年，民主党为保自己的选票，就必须强调该党创造了多少新工作职位，造就繁荣的劳动力市场与工资增长数据来表现该党管治下的成功。

刚刚公布的8月份非农就业报告数据为新增18.7万，比市场预期的17万为高。虽然同时公布的失业率为3.8%，比市场预期的3.5%为高，但依然属于自然失业率范围的涨幅反而有助于市场对通胀预期放缓，甚至可以炒作美联储加息机率降温。骤眼看，经济数据非常不错，但其实魔鬼藏在细节当中。

没有被主流媒体报道的是，7月份的非农数据其实被同时从上月初值的18.7万，下修到15.7万。此外，更夸张的是6月原本为20.9万的初值，已经之前被下修到18.5万，而在本次更再次被大幅下修到10.5万，换句话说，6月份的非农终值数据要比修正前的初值少50%！

那这造假的数据又是如何被合情，合法合理的被公布呢？其实在数据模型上，有一个出生死亡率的部分，就是当一个新企业注册之后，到正式聘请员工之间有一个时间差。而模型是可以把新注册的公司提前预估一个新增职位的劳动力需求数字，当然这部分的新增职位预估是否最终发生就是一个未知之数，也是该模型可以合理调整的一个部分。

换句话说，当社会里面的新注册公司数量上升，模型便可以提前假设该公司有一定比例的人力需求从而导致新增就业机会增加。但事实上是否这样呢？哪怕你不是做生意，估计你身边也有很多朋友，在新冠疫情之后改变了工作模式与，很多居家工作的自顾人士都会注册新公司来对接业务。但此类公司很多时候并不会特别有其他新增职位需求，更多的有可能只是“一人公司”。业务的往来也有可能是与其他的“一人公司”发生，作为外包工序的环节。

此外，更夸张不单是我看到8月份的全职工作岗位减少了8.5万个，而是7月份的全职工作岗位是大幅减少了58.5万个。两个月加起来的全职岗位共失去67万个，是新冠疫情以来最大的两个月累计跌幅，如果撇除新冠疫情时段，这便是过去3年以来失去全职岗位最大的月份。

既然全职岗位在大幅失去，那为什么非农数据还可以显示如此漂亮的数据呢？答案就藏在新增兼职岗位上。8月份兼职岗位新增3.2万个，而吓人的是，7月份的新增兼职数据是接近创纪录的97.2万个。换句话说，过去两个月的劳工市场新增超过100万个兼职就业岗位！在合理"虚构"的各种数学模型当中这样一减一加的来回，自然就造就了利好民主党的数据了。

本栏经常把鲜为人知的细节暴露给读者，因为大部分的投资者看财经新闻都是"标题党"，并没有对细节进行进一步的思考与查证。这也是华尔街通过大型媒体影响群众，乐而不疲的有效方式。