（吉隆坡19日讯）大众银行（PBB，1295，主板金融股）香港业务商誉减值约10亿2000万令吉，分析员认为，这项一次性减值开销料不会对该行35亿令吉的资本回馈计划造成重大直接影响。
大众银行上周五（16日）宣布，持股73.23%的香港上市子公司——大众金融控股，将19亿6400万港元（约10亿2000万令吉）的商誉全数减值。该行预计，这项非现金减值开销可能导致2026财政年每股综合盈利及每股净资产各减少4仙。
联昌国际证券分析员估计，扣除少数股东权益后，实际减值金额约为7亿4810万令吉，相当于其原先2026财政年净利预测的10%。不过，分析员在核心净利预测中，并未计入这项减值开销。
分析员认为，这项减值对大众银行的监管资本、派息能力及核心业务影响有限，主要因为商誉在计算普通股权一级资本（CET1）时，原本就会被扣除。
Q3核心净利料达18.5亿
展望业绩，分析员预计，大众银行2026财政年第3季核心净利将达18亿5000万令吉，按年微增0.5%，按季增长1.5%。
这将带动该行首9个月核心净利达54亿3000万令吉，按年增长1.5%。
分析员预计，财富管理业务，包括单位信托基金及银行保险业务，以及外汇活动带来的非利息收入，将支撑盈利表现。
不过，资金收入增长疲弱，可能抵销部份增长动能。净利息赚幅（NIM）预计将按季收窄3个基点，降至2.05%。
净利息赚幅料转弱
联昌国际证券维持大众银行“买进”评级，但将目标价从5.50令吉下调至5.35令吉，主要考量盈利预测下修及净利息赚幅展望转弱。
该行分别下调大众银行2026财政年、2027财政年及2028财政年净利预测12.5%、2.1%及2.5%，调整原因包括大众金融控股的一次性商誉减值，以及预期净利息赚幅进一步收窄。
分析员指出，尽管短期内仍面对净利息赚幅承压的挑战，但大众银行凭借稳健的核心盈利、良好的资产素质及35亿令吉的资本回馈计划，仍是银行领域中较具吸引力的防御型投资选择之一。
