（华盛顿8日讯）美国国债市场迎来久违的喘息机会。
据外媒报导，当地时间周三（7日），美国财政部以5.3%的殖利率完成390亿美元（约1593亿7700万令吉）10年期国债拍卖，是自2000年11月以来的最高水平，推动长端殖利率从逾20年高位回落。
非交易商比例创纪录
外媒称，值得注意的是，此次认购倍数跳升至2016年以来最高，并且非交易商投资者认购比例创下历史纪录。
此次拍卖成交殖利率低于预发行利率约1.88个基点，显示买方主动入场接货。非交易商投资者认购比例高达97.5%，为历史最高；认购倍数升至2.77倍，为2016年以来最强。
间接投标者，通常代表海外官方机构及外国投资者获配比例高达80.3%，为历史第4高；直接投标人获配17.1%，与近期均值17.0%基本持平。
由此一来，一级交易商所获配额仅剩2.5%，为10年期国债拍卖史上最低水平。交易商获配比例极低，通常意味著机构投资者和海外买家竞标积极，无需依赖做市商托底。
SMBC利率策略员甘地（Monty Gandhi）表示，这表明那些资金实力更雄厚的投资者终于发现目前的利率水平具有吸引力。
“大约在5%附近，一些大型参与者曾表示正在平掉空头头寸，我的判断是他们正在缓慢重新入场。”
债市回稳言之过早？
拍卖结果公布后，10年期殖利率较盘中高点下行逾5个基点，至约5.28%、刷新日低。此前一度触及5.36%，这一水平为2002年以来所未见。30年期殖利率也从5.73%高位回落至5.66%。
不过反弹较为短暂，殖利率随后有所回升，市场人士指出，此次拍卖结果虽然亮眼，但并未改变驱动殖利率上行的宏观基本面逻辑。
美国财政部将于当地时间周四（8日）进行220亿美元（约899亿零700万令吉）30年期国债拍卖，届时成交殖利率有望达到2000年以来最高水平，将再度检验市场的实际承接意愿。
此外，该拍卖结束后，财政部还将随即开展国债回购操作，最高购入60亿美元（约245亿2000万令吉）的20年期至30年期国债，为自该部门扩大长期债券回购计划以来的第4次此类操作，此举背景正是长端殖利率持续攀升至多年高位。
据BMO分析，此次10年期拍卖中交易商获配比例异常之低，印证了来自非传统渠道投资者的强烈需求。
“周四的30年期拍卖能否延续这一势头，将是市场判断债市能否真正企稳的重要观察窗口。”
