（奥斯陆7日讯）全球最大主权财富基金——挪威主权基金（Government Pension Fund of Norway）计划大幅调整债券投资策略，把各国政府债券的投资权重从70%，降至50%。其中，美国国债比重将由34.1%，降至21.9%，可能减持近800亿美元（约3236亿令吉）美债，并增加美国非政府债务和日本政府债券等配置，以分散风险并改善投资回酬率（ROI）。
这项规模庞大的资产配置转向，可能对全球债券市场产生影响。
上述提议公布于本周发布的一封信函中。负责管理上述基金的挪威央行（Norges Bank）旗下挪威央行投资管理公司（Norges Bank Investment Management，简称NBIM）建议，把政府债券的投资权重从70%，降至50%。其中，目前持有规模最大的美国国债，将成为减码幅度最大的资产。
截至6月杪，该基金持有约2150亿美元（约8696亿令吉）的美债。按照这项提议，将削减近800亿美元的仓位。
值得一提的是，欧洲规模最大的退休基金——荷兰公务员退休基金（ABP）今年首季也降低了自身持有的美债价值。
集中投资风险升高
据外媒报道，挪威银行总裁巴赫（Ida Wolden Bache）与NBIM首席执行员唐根（Nicolai Tangen）在信函中写道，“我们建议，把债券指数中的政府债券子指数比重从70%，降至50%。50%的政府债券占比将足以满足流动性需求，包括金融市场出现动荡的时期。”
这个转向建议的部份原因，在于挪威主权基金的股票投资组合集中风险正在升高。这项风险主要受到少数美国科技公司股价大幅上涨所致使。
NBIM管理层建议，可以考虑增加对非上市资产的投资。按照目前的投资授权，该基金可以持有非上市房地产及再生能源资产，但与其它可比较的主权财富基金相比，其非上市投资占比仍然较低。
NBIM补充，债券指数最大的调整，将是增加对非政府债务的投资，包括抵押贷款担保证券，以提高投资组合的多元化程度，并增加对风险溢价的曝险。
NBIM的发言人补充，整体美元曝险仍将维持在约50%的水准，而改变的是美元市场内部的配置组合，即降低美国政府债务，并相应增加美国抵押贷款以及与政府相关的债券。
明年才有望落实
各国政府的债券市场近期持续承受压力，随著通货膨胀升温，以及政府债务水平攀升令投资者感到不安，长期借贷成本大幅上升。
NBIM这项提案将成为明年1月向挪威财政部提出建议的一部份。NBIM发言人表示，相关内容将在明年春季的年度白皮书程序中进行讨论，之后由挪威财政部向国会提出最终建议，国会接著将举行听证会。
