（香港、新加坡3日讯）快时尚跨境电商——希音（Shein）自上市后连续两个交易日走跌；市场分析员称，希音赖以成长的“时代红利”已经消退，其成长故事也将告一段落。
综合外媒报导，希音股价周二（1日）香港上市首日一度折价10%，最终收复失地并以48.50港元闭市，只比它的48.56港元发售价折价0.12%；上市第二天股价更挫跌5.15%，闭市报46港元。
市值缩水3/4
外媒引述分析员称，希音股价周二较后时的回稳，是所谓稳定措施的结果，这些措施可以应用于大型上市公司，以避免上市首日交易股价大幅下跌。
值得一提的是，希音估值曾接近1000亿美元（约4038亿令吉），如今市值约仅为当时的1/4。
希音的创办人兼首席执行员许仰天的个人财富也大幅缩水，按其持有希音30%股份计算，他的净资产从4年前的近300亿美元（约1211亿4000万令吉）暴跌到现在的约80亿美元（约323亿零400万令吉），蒸发超过200亿美元。
增长前景承压
投资者和分析员认为，主要市场进口关税上涨、监管风险加剧以及竞争加剧，正在阻碍希音的增长前景。
从2023年到2025年，希音净利分别为321亿零300万美元（约1296亿2228万令吉）、387亿4800万美元（约1564亿5280万令吉）、418亿4700万美元（约1690亿零329万令吉），相应按年增速为41.1%、20.7%、8.0%——增速呈断崖式下滑。
今年首季，希音营业额录得90亿5200万美元（约365亿6465万令吉），按年增长只有1.1%，成长陷入停滞状态。
Arta Finance新加坡投资咨询主管布兰登·何（Brandon Ho）说，“希音股价的疲软反映出投资者正在重新评估它的增长故事，而这个故事如今越来越难以令人信服。”
他说，“过去几年，希音的营收增长放缓，赚幅承压，而美国和欧盟不断上升的关税和海关成本正在削弱它低成本跨境模式的经济效益。”
