（北京22日讯）中国房地产市场持续探底，去年销售面积与销售金额双降。根据中国媒体统计，截至20日，已披露2025年业绩预告的27家上市房企，只有龙头保力发展（Poly Developments）勉强保住获利，上市房企已披露亏损总规模突破600亿人民币（约348亿5200万令吉）。
中国国家统计局公布，2025年中国新建商品房销售面积为8亿8000万平方公尺，按年减8.7%；销售额8兆4000亿人民币（约4兆8793亿令吉），按年减12.6%。此外，投资、新开工和竣工面积也分别下降17.2%、20.4%、18.1%。
勉强维持“正盈利”
据《第一财经》报导，近期中国A股上市房地产企业陆续披露2025年业绩预告，在已发布公告的27家上市房企中，除了龙头保利发展，其馀皆出现不同程度亏损。其中，有房企在持续多年业绩低迷下，已逐步进入“资不抵债”的境地，恐将面临下市风险。
报导引述金融资讯平台Wind统计，截至1月20日，已有27家上市房企发布2025年业绩预告或快报，除了龙头房企保利发展净利为正值，其馀皆出现不同程度亏损。若简单合并计算，目前披露的房企亏损总规模已在475亿4600万至624亿6400万人民币（约276亿1800万至362亿8300万令吉）之间。
报导说，保利发展艰难维持住“正盈利”。2025年营业收入约3082亿6100万人民币（约1790亿5900万令吉），年减1.09%；归属于上市公司股东的净利约10亿2600万人民币（约5亿9597万令吉），大减79.49%。
其它26家上市房企，都在业绩亏损的困局中挣扎。其中，2024年亏损约48亿人民币（约27亿8800万令吉）的华夏幸福，预计2025年亏损大幅提升至160亿至240亿人民币之间。
亏损破百亿的还有绿地控股，预计2025年亏损在189亿5000万至159亿人民币之间。过去3年，该公司累计亏损超过400亿人民币（约232亿3500万令吉）。
多重因素侵蚀盈利
此外，2025年预计亏损超过20亿人民币的上市房企则有光明地产、北辰实业；超过10亿人民币有电子城、津投城开、京投发展、天地源、光大嘉宝、京能置业；其馀几乎都预计亏损上亿人民币。
报导综合多方采访观点，自2022年以来，中国房地产股持续面临普遍亏损局面，这背后有多重原因，主要包括低盈利项目集中结算、市场调整期减值拨备、利息费用化金额增加等。
报导指出，一方面，房企销售额连续负增长，结清转移收入规模持续下滑，加上市场持续调整，房企降价销售，毛赚幅持续下滑，对企业的盈利、存货等均产生压力。另一方面，虽然房市利多政策持续释放，但整体而言，市场回暖持续期还较短、力度有待提升。
报导提到，若上市房企持续大额亏损，公司现金流、信用表现、资产负债表将受到负面影响；如果基本面恶化持续，或会导致股票下市，陷入资不抵债的局面。华夏幸福便发布关于股票可能被实施下市风险警示的公告。
