（首尔15日讯）外媒报导，韩国央行（BOK）周四（15日）召开2026年首场货币政策会议，一如市场预期宣布维持基准利率在2.5%不变。
由于韩元汇率目前仍徘徊在1470至1480韩元附近的16年低点，加上国内房价与家庭负债风险未除，韩国央行决定优先确保金融稳定，暂缓自2024年10月启动的货币宽松步伐。
韩国央行总裁李昌镛在随后的记者会上坦言，当前的政策环境正陷入“两难局面”。
一方面，韩元汇率持续疲软，对国内物价形成上行压力，并加剧资金外流至美股的风险；另一方面，尽管半导体出口维持扩张，但剔除资讯科技（IT）产业后的内需成长率仅约1.4%，经济呈现“K型复苏”的失衡现象。李昌镛强调，虽然通胀有望回落至1.9%，但在韩元走势趋稳前，进一步降息的空间极为有限。
市场人士指出，韩国央行自去年5月以来已连续5次维持利率不动，正式宣告先前的降息循环进入“漫长的暂停期”。
货币政策灵活度正受限
花旗集团（Citigroup）分析员认为，考量到外部地缘政治不确定性及美、韩利差维持在3.5%至3.75%的历史高位，韩央行在2026年上半年重启降息的可能性极低。目前韩元汇率已偏离基本面，外汇当局已准备好在必要时采取强硬手段进行市场干预。
受利率按兵不动影响，韩股与韩元汇率周四盘中波动加剧。由于国内投资者对美股配置需求依然强劲，韩元成为去年下半年亚洲表现最差的货币之一。分析员已将下次降息的预测时间从今年售季大幅推迟至2027年初。
这显示在美国总统特朗普政府关税威胁与全球供应链重组的背景下，韩国货币政策的灵活度正受到汇率与结构性资本流出的严格限制。
