【评论】邦你选股：OpenAI买超威半导　连锁效应远超想像

那一夜，美股的科技领域仿佛被雷击中。

超威半导体公司（AMD）股价单日飙涨23%，创下近十年来最大涨幅。市场一度以为又是哪家投行上调目标价，结果真相更惊人：OpenAI正与超威半导体公司洽谈策略入股。

这不只是资本动作，而是一场人工智能（AI）生态的重组。因为在人工智能的战场上，算力就等于石油，而OpenAI此举，意味著AI“能源供应”可能出现新的权力转移。

你知道吗？

过去两年，AI 世界几乎被英伟达（Nvidia）一家公司垄断。不论 ChatGPT、Midjourney，还是 Google Gemini、Meta LLaMA，它们背后的算力几乎都来自英伟达的 GPU。

但这种垄断，正让整个行业感到窒息。如今，一张H100 显卡市价高达2.5 万美元至4万美元，还得排队几个月才能拿到。

连 OpenAI 和微软这样的巨头都被迫“等货”。这让 OpenAI 意识到：如果算力被一家厂商“卡脖子”，AI 的未来就不再掌握在自己手里。

这时，超威半导体公司成了最现实的替代方案。它的MI300 系列 AI 加速芯片在规格上已逼近英伟达的 A100 与 H100：显存更大、带宽更高，在某些推理任务中甚至表现更优。虽然在复杂训练场景中仍略逊一筹，但差距已从“代差”缩小为“优化差”。一旦超威半导体公司的软件生态（ROCm框架）成熟，它就能真正与英伟达平起平坐。

对 OpenAI 来说，入股超威半导体公司不只是投资，而是策略绑定。它能直接参与芯片优化，掌握更多算力主导权。换言之，OpenAI 不再只是模型使用者，而是AI 硬件生态的共同缔造者。

这个动作的连锁效应，远超想像。

首先，AI供应链的估值逻辑正在重写。市场长期只给“AI核心股”（如英伟达）极高溢价，而对“第二梯队”如超威半导体公司、Marvell、甚至大马的益纳利美昌（INARI，0166，主板科技股）、阁代科技（GREATEC，0208，主板科技股）、伟特科技（VITROX，0097，主板科技股）这类外围设备厂则估值保守。但当OpenAI自己入股超威半导体公司，这象征著AI产业从“单核垄断”进入“多核心协作”的阶段。资金会重新寻找新受益者，而不是全挤在一只英伟达身上。

其次，这也标志著AI资本开始进入“基础设施期”。早期AI炒作靠的是“概念”——ChatGPT、AI绘图、自动驾驶；但现在资金流正下沉至“硬件层”：算力芯片、散热系统、服务器、电力与数据中心建设。

这种转向，就像 2000 年互联网泡沫破裂之后（也欢迎大家看看我今天另一篇《邦你看市》：时隔25年，另一场泡沫危机悄然降临？。

市场的焦点从“门户网站”转向了“光纤、电信与云端基础设施”。同样地，在这波 AI 浪潮里，真正的下一个成长引擎，正在从应用层转移到——算力基础建设。

第三，这一消息也代表AI生态的权力重分配。英伟达不再是唯一的“神”。当超威半导体公司进入主流AI训练阵营，整个供应链的议价平衡被打破。价格可能下降、供给可能扩张，AI发展的门槛也会降低。

最终受益的，不只是科技巨头，还有更多中小型AI初创公司。AI技术的“民主化”，或许正从超威半导体公司这一步开始。

总结

OpenAI入股超威半导体公司，不只是追求更便宜的晶片，而是要重写AI算力的权力结构。对投资者来说，真正的信号是：AI第二波行情，正从“算法”转向“硬件”。而那23%的暴涨，可能只是序幕。

与任何投资一样，做出决策前进行彻底的研究，并考虑个人的风险承受能力是非常重要的。因此，请读者买卖自负。