（吉隆坡22日讯）随著最新款智能手机iphone 17的需求好于预期，分析员认为，在苹果手机供应链中扮演关键角色的益纳利美昌（INARI，0166，主板科技股）将从中受惠，并成为2026财政年业绩复苏的主要动力。
大众投行分析员指出，与其他苹果手机系列相比，最新推出的iPhone 17系列手机，预购的平均交付周期较长。
预购交付周期全线延长
“初步数据显示，iPhone 17预购的平均交付周期全线延长了4天，其中iPhone 17延长7天，Air延长3天，17 Pro延长5天，17 Pro Max延长2天。”
整体而言，与iPhone 16的交付周期相比，交付周期相对较长。
分析员续指，iPhone 17 Pro吸引了最多关注，这得益于其电池续航力、相机技术和耐用性的显著提升。
“随著iOS 26系统的发布，引入了约200项新功能和增强功能，我们相信它将有助于推动iPhone的强劲销售势头。”
中国市场方面，尽管iPhone Air因监管问题导致发货延迟，但iPhone 17系列的预购开局强劲，创下了新纪录。
此外，最新旗舰智能手机的射频（RF）生产与新产品导入（NPIs）正在取得进展，模组内射频内容不断增加。
测试数码手表射频晶片
“益纳利美昌管理层预计，未来两季的负载率将高于65%至70%历史水平。此外，该公司也正在测试许多用于数码手表的射频晶片，鉴于竞争对手的产能已满，该公司认为有潜力获得更多组件订单。”
在汽车领域，益纳利美昌即将成为大马一家重要客户的独家测试商，随著测试人员从同行转移，预计测试量将翻倍。
同时，大马的光电业务正在转向半导体制造（ChipFab），产量预计将翻一番，而其菲律宾工厂对800G收发器的需求也日益强劲，主要由人工智能数据中心驱动。
持Lumileds国际25%股权
另一方面，与中国三安光电（Sanan Optoelectronics）合作后，益纳利持有Lumileds国际的25%股权，总值约7140万美元（3亿令吉）。
“尽管该公司在合并后的第一年可能会出现亏损，但我们预计2027财政年将大幅改善，因为这家汽车光二极管（LED）制造商的新外包半导体组装和测试（OSAT）订单将有助于缓解联营公司亏损的影响。”
分析员表示，此次收购可能贡献Lumileds高达50%的LED组装和测试订单，可能占益纳利美昌销售额的10%。
综合以上因素，大众投行将益纳利美昌的评级，从“与大市同步”上调至“跑赢大市”，目标价从2.22令吉上调至2.37令吉。
