（纽约13日讯）美股周五开盘后，3大指数震荡分化，截至收盘，道琼指数跌0.59%，那斯达可克指涨0.44%，标普500指数微跌0.05%。
美国大型科技股多数走强，特斯拉暴涨7.36%，创将近3个月来最大日涨幅；微软、苹果涨超1%，英伟达、Alphabet、Meta、博通均小幅上涨。受此影响，万得美国科技七巨头指数大涨超1%，再度创历史新高。
高盛对冲基金主管帕斯夸里洛（Tony Pasquariello）在最新发布的报告中指出，目前以人工智能（AI）驱动的美股科技巨头和宽松的货币财政政策是支撑美股牛市的两大支柱。
报告强调，投资者需要保持耐心，不要与多头市场对抗，但也不要在此高位追涨。短期内可以考虑利用低成本选择权进行对冲，为可能在末季出现的下一波上涨行情做好准备。
帕斯夸里洛指出，宽松的金融环境、强劲的财政支持、放松管制，以及AI领域的资本支出热潮，都为美国经济成长带来了显著的上行潜力。
获利与叙事分屏
企业获利方面，尽管面临关税政策等不确定性，高盛预计标普500指数今明两年的每股净利（EPS）将均达到7%的稳健成长，分别达到262美元（约1100亿令吉）及280美元（约1177亿令吉）。
报告特别指出，企业获利的强劲表现与悲观的宏观叙事形成了鲜明对比。
2025年上半年，在各家公司老总普遍感到不确定的环境下，“标普493”（剔除科技七巨头后的标普成份股）的盈利按年增长了7%，而科技七巨头的盈利增速更是达到了惊人的28%。
警惕2大短期警讯
高盛在报告中指出，两大因素发出了美股的短期警讯：市场的估值和资金流。
从估值来看，标普500指数目前基于未来12个月预期获利的本益比高达22倍，这一水平处于1980年以来资料库中的第96百分位。
不过，报告补充道，高估值更多是未来回报的“路标”，而非短期操作的做空迅号，过去3年持续的高估值并未阻止市场大幅上涨。
从资金流来看，夏季支撑市场的技术性买盘动力正在减弱。系统性交易基金的部位已经“相当饱和”，同时股票回购在未来数月也将受到限制。这意味著短期内，资金面将不再是市场的主要动力。
