（悉尼2日讯）由于担心美国的政策引发通货膨胀与长期债券殖利率上行的风险，澳洲第2大养老基金--澳洲退休信托基金（ART）下调其美国国债持仓，并加码英国与澳洲国债。
ART资深投资组合经理卢卡（Jimmy Louca）表示，该基金通过动态资产配置方式，已减持美债，转向更具吸引力的对象。
卢卡指出，从周期面看，美联储（Fed）进入宽松循环，但美国财政赤字扩大使美债殖利率曲线后端风险升温。
担心通胀、殖利率上升
从结构面看，若美国政策组合是“大幅财政支出与保人民就业优先”，意味着美国通胀将更容易走高。
ART的观点并非孤例。随著美国的主权信贷评级遭下调，以及外界对美联储独立性受白宫干预的疑虑升高，投资者正寻找替代资产。上周，美国5年期与30年期国债的利差扩至2021年以来新高水平，反映长期美债的风险溢价走高。
ART转而关注英国与澳洲国债是否更值得进场。卢卡称，澳洲政府正偏向整顿财政，而他认为，英国人民对食品与能源价格的短期波动“反应过度”，显得英债目前被低估。
