（吉隆坡12日讯）随著印尼将从明年起实施B50生物柴油政策（须含50%棕油），分析员认为这项政策将间接带动大马棕油的需求与价格。
根据货柜调查机构Intertek的最新数据，大马8月首10日的棕油出口按月激增23.7%，至45万3320公吨，取得不错开局。
虽然国际市场亦出现新变数，美国从8月8日起，对所有来自印尼及大马的商品征收19%进口关税。联昌国际证券分析员认为，虽然此举将推高美国买家的成本，但对棕油需求影响有限，因美国仅占全球棕油使用量的约190万公吨或2.4%。
印尼B50 收紧出口
另一方面，分析员指出，印尼B50生物柴油政策上路后，对大马棕油业有利。
“从2026年起，印尼将强制生物柴油的棕油掺入比例，从目前的40%提升至50%。如此一来，预计每年需要额外使用300万公吨棕油。”
该分析员续说，这势必令印尼减少出口棕油，并收紧全球供应。而这将成为支撑棕油价格的关键因素。
另外，大马7月棕油库存因产量增加而走高，按月及按年分别上升4%及20.5%，至211万公吨，创下19个月新高。
库存走高但低于预测
虽然这符合分析员的预期，但仍低于市场普遍预测的223万公吨至225万公吨，可以更好地支撑棕油价。
数据显示，7月棕油产量可能因收割天数增加，按月上升7.1%，至180万公吨，按年则微跌1.6%，比过去五年同期平均高出7.8%；棕油出口量则可能因美国进口关税生效前的提前出货按月增长3.8%至130万公吨；进口量则按月减少13%至6.1万公吨，反映来自印尼进口的放缓。
值得一提的是，国内棕油使用量达为8万3000公吨，按月增长7%。分析员推测与生物柴油及废食油销售增加有关。
分析员预计， 8月棕油库存将按月再增5%至221万公吨，主要受惠于季节性高产量推动。棕油出口可能因中秋节在内的节庆需求刺激，按月反弹10%至144万公吨。
基于以上潜在利好因素，联昌国际证券将2025年棕油价预测维持在每公吨4200令吉，并将种植业的投资评级，从“中和”上调至“增持”。
