（东京11日讯）日本财务省（相当于日本财政部）的最新国际收支数据显示，日本资金在6月大规模抛售美国股票及美国基金，净减持规模高达1兆6256亿日圆（约合466亿令吉)，仅次于2022年9月的历史最高纪录，成为历来第2大单月抛售金额。
此举凸显在美国关税政策升温、日圆波动加剧，以及全球利率预期转向之际，日本资金对美国资产的配置策略正出现明显调整。
关税政策升温 日圆波动加剧
分析员指出，这波减持背后有3大推动因素：首先，美国总统特朗普宣布对全球多个国家的商品加征高额关税，引发全球贸易紧张，日本出口企业也面临不确定性，促使部份机构先行套利，以降低外围风险。
其次，日圆在6月呈现阶段性走强，吸引日本资金把海外投资收益汇回本土，以减少汇兑风险并改善资产负债表。
调整对美国资产配置策略
第三，美国科技股在上半年涨幅惊人，部份基金认为估值已高、回档压力增大，因而选择获利了结。
东京一家大型证券商的首席市场策略员表示：“日本机构投资者对美国市场的长期配置并未出现结构性转向，但短期内受到汇率波动与政治风险的双重影响，资金流动性管理成为首要考量。
若美国经济数据持续放缓、美联储（Fed）启动降息周期，日资可能在末季重新增持美股，尤其是防御型与高股息类股。”
资金提前回流布局国内
另有外资银行认为，日本基金减码美国资产的动作，也与日本央行释放加息信号有关。市场普遍预期，日本央行可能在今年内进一步上调利率，为10多年来首次结束超宽松政策。这将提高日圆资产回酬率，使得部份资金提前回流，以布局日本国内债券与股票市场。
值得注意的是，6月日本资金对欧洲股票及基金的净买入金额小幅增加，显示资金并非全面撤出海外，而是进行区域性再平衡。
分析人士指出，在美国与中国关税谈判前景不明朗的背景下，日本投资者倾向分散风险，减少依赖单一市场。
