（吉隆坡29日讯）尽管市场持续面对波动挑战，大马交易所（BURSA，1818，主板金融股）仍重申将维持今年原定的税前盈利目标，并强调本地经济基本面稳健，将成为支撑未来成长的核心动力。
大马交易所今天召开业绩汇报会，这是新首席执行员拿督法德尔莫哈末今年3月1日上任以来，首次主持的汇报会。
大马交易所2025财政年上半年的累积税前盈利为1亿6737万令吉，与全年目标（3亿6900万至4亿零800万令吉）相差甚远。
维持全年税前盈利目标
不过，法德尔莫哈末在汇报会上强调，尽管近期部份分析员调低马股的盈利预测，但交易所仍维持全年税前盈利目标不变，并对下半年表现抱持审慎乐观态度。
“根据国行昨日公布的经济展望，大马2025年国内生产总值（GDP）成长料介于4%至4.8%。我们认为这是一个良好的增长区间。”
综指折价17% 估值吸引
法德尔补充，富时大马综合指数目前的交易水平，仍较过去10年平均折价约17%，从估值角度来看具备一定吸引力。
“我们观察到，本地投资者的流动性依然强劲，许多基金经理持有大量现金。截至今年5月，现金持有率达11.5%，是自2024年1月以来的最高水平。我们相信，一旦这些资金回流市场，交易活动有望回温。”
他也指出，国行本月降息25个基点，有望为金融体系注入更多流动性，进一步推动市场情绪。
“从估值面观察，大马交易所估算综合指数的合理水平约为1664点，对比目前的约1530点，仍具一定的上行空间。”
非交易收入双位数增长
谈及未来成长动力，他看好数个业务领域，包括衍生产品业务、证券交易收入，以及非交易收入，皆展现稳健表现。
“我们须要密切关注日均成交量（ADV）的波动情况。未来三年，我们的目标是让非交易收入实现双位数增长。”
针对马股证券交易量下滑的问题，他表示，马股近期交易量趋弱，主因是投资者抱持观望态度，但市场实际流动性依然强劲。
日均成交量下半年回升
“许多资产管理公司仍持有大量现金，等待合适时机进场。我们相信，随著市场逐步明朗，下半年将有望迎来更活跃的交易活动，并推动日均成交量回升。”
此外，法德尔提到，市场普遍预期，2026年企业盈利将出现明显复苏，当前很多公司的估值正是适合部署的良机。
“从历史来看，目前正是投资者进场、为来年潜在上行做准备的良机。我们也希望，随著目前现金水平偏高，未来能够吸引更多资金投入马股。”
外资撤离并非单一现象
谈及外资动向，他指出，其实早在去年尾，市场已开始出现部份外资撤离的迹象，惟这并非大马单一现象，而是整个东盟地区皆面对的趋势。
“在全球宏观不确定性升温下，外资寻找‘避风港’实属自然，但我认为现在可能是一个不错的时机，特别是在目前估值相对吸引的情况下，对外资来说是回流的好机会。”
