（吉隆坡12日讯）由于油棕园丘开发停滞，以及棕油与替代植物油的成本优势缩小，对棕油业构成长期威胁，分析员认为棕油价短期内将走弱。
今年首3个月，棕油平均价为每公吨4723.83令吉，而首3个月的棕油期货价格比大豆油折价196美元（830.20令吉），五年期平均折价225美元。
辉立资本分析员表示，棕油价格预计将在6月尾降至每公吨3700令吉至4000令吉，而下半年平均价格料为每公吨4000令吉。
这是辉立资本首次追踪大马种植领域，并给予“中和”评级，并点出种植业所面临的短期和长期挑战。
长期需求面临压力
“棕油价料疲弱，反映全球食用油供应正在复苏、大豆油生产活动增加、生物柴油需求可能减弱，以及全球宏观经济持续不明朗，导致消费增长低迷。”
分析员续说，棕油需求长期可能面临压力，因为与大豆油和葵花籽油相比，棕油的成本和产量优势逐渐减弱，促使进口国转向价格更具竞争力的替代植物油。
“如此般的价差缩小可能会削弱棕油的成本竞争力，并导致主要进口商寻求替代品。”
油棕树老化生产力降
此外，分析员提到，园丘缺乏发展导致生产力下降和油棕树老化，也削弱了棕油业的长期竞争力。
2014年至2024年期间，棕油种植面积年均成长率放缓至仅0.4%，而2019年至2024年则萎缩了1.7%，显示棕油种植面积发展停滞不前。
“同时，翻种活动平均仅为每年2%至4%，仍低于每年4%-5%的目标水平，阻碍了更新老树和产量的恢复速度。”
另外，分析员分享说，今年的棕油产量保持在1940万公吨，反映了结构性障碍。相比之下，邻国印尼的产量预计将在2025年反弹至5000万公吨。
“这个差异凸显了大马日益加剧的结构性劣势，因为如果没有大规模翻种和增产，棕油产量将停滞不前。”
