（吉隆坡14日讯）尽管关税风暴近期波及马股所有股类，包括建筑股，但分析员认为市场抛售建筑股的反应过激。更何况，数据中心市场有望“因祸得福”。
兴业投行的分析员认为，大马未来有望迎来号称“吸电巨兽”的数据中心。
他表示，美国数据中心发展商具备强大实力，透过在其他一线国家拓展业务，对冲原料成本上升所带来的压力。
他认为，若美国人工智能扩散（USAID）政策在5月后获得延续，加上自3月12日已生效的钢铝关税，美国本土的建材成本上升几成定局，将进一步令业者寻求海外扩张。
美国科企布局二线国家
根据USAID规定，只要数据中心发展商符合“全球验证终端用户”（UVEU）资格，便仍可将AI晶片出口至包括大马在内的“二线国家”。
相关条件包括：全球AI运算资源中至少50%须部署于美国本土，不得超过7%部署于单一二线国家，所有二线国家合计不得超过25%。
在此条件下，分析员指出，美国科技巨头如谷歌、微软与亚马逊可选择在英国、澳洲、日本及部份欧洲国家等一线市场扩展业务，同时也可继续将部份AI运算力转移至大马等符合条件的二线市场，这将为大马带来更多数据中心相关的建设与投资机会。
此外，他认为半导体获关税豁免亦是另一项利好消息。
“半导体占数据中心建造成本的约45%，若未获豁免，美企仍可依《美墨加协定》规定，从墨西哥与加拿大进口属于“原产商品”的GPU来节省成本。”
欧亚开发商加码大马
除了美国科技巨头外，来自欧洲与亚洲的非美数据中心开发商，如Air Trunk、NextDC、Princeton Digital及Yondr Group等，也已积极布局大马市场，未来不排除将进一步扩张。
综合以上因素，兴业投行维持建筑领域的“增持”评级，首选股是金务大（GAMUDA，5398，主板建筑股）、双威建筑集团（SUNCON，5263，主板建筑股）及BINASTRA公司（BNASTRA，7195，主板建筑股）。
