（吉隆坡7日讯）面对来自中国汽车制造商日益激烈的竞争，分析员预计，组装马自达的BERMAZ汽车（BAUTO，5248，主板消费股）市占率将继续下降，未来数季的盈利将进一步下滑。
BIMB证券分析员指出，BERMAZ汽车的马自达销量从2023年的1万9124辆，下跌24%，至去年的1万4537辆。
销量下跌 财测下调
“相较之下，中国汽车制造商--奇瑞于2023年7月进入大马市场，下半年便售出4500辆，随后迅速扩大了市占率，2024售出1万9683辆。”
分析员续指，奇瑞的成功得益于其卓越的动力系统和在同一类型轿车市场中具有竞争力的设计，加速了消费者偏好向价值驱动型汽车的转变。
鉴于销售前景较弱，分析员将BERMAZ汽车2025财政年（4月30日结账）至2027财政年盈利分别下调20%、27%及25%。
“我们预计，BERMAZ汽车将减派股息。2026财政年的股息料为每股9仙，意味著周息率为8%，派息率（股息占盈利比重）为72%。”
3大优势实现永续成长
由于竞争加剧且投资者情绪依然谨慎，BERMAZ汽车的股价自去年12月以来已下跌逾30%。
不过，分析员依然认为，BERMAZ汽车的多元品牌策略、强劲的资产负债表，以及电动车转型，使其能够实现永续成长。
综合以上因素，BIMB证券维持BERMAZ汽车的“守住”评级，目标价也维持在1.12令吉。
