（上海20日讯）中国媒体揭露，恒大高达5640亿人民币（约3712亿令吉）的假账，堪称是全球最大规模的财务造假案，且早在2012年恒大就被披露账本有问题，只是当时独立会计师普华永道（PwC）替恒大护航。
恒大18日公布，收到中国证监会通知，对恒大在年报中虚增收入等违法行为作出多项惩处，指主席许家印因“手段特别恶劣”，终身禁入证券市场。
《财联社》19日报导，恒大在2019至2020年期间财务造假达5640亿人民币，虚增盈利920亿人民币（约606亿令吉）。
香橼（Citron Research）2012年指恒大透过6种方式夸大资产，掩盖资不抵债的事实。在减计约710亿人民币（约467亿令吉）虚增资产后，恒大真实账面净资产应该是负360亿人民币（约237亿令吉）。
第2，恒大明显以低于市场的价格，获得原材料土地是向当地官员行贿的结果，根据中国的法律，会被指控为非法获取土地，恒大会被处以巨额罚金并收回土地。
再来，恒大造出一个复杂的庞氏风格的融资计划，存在一系列潜在的财务与经营风险，包括过度负债、现金流不足、高风险的信托融资。
最后，恒大管理层胡乱挥霍资产，包括向足球等领域投资超过25亿美元（约118亿令吉）以满足许家印的个人爱好。
香橼12年前示警反被咬
因此，时过12年，恒大财务造假的数字也不断增加。香橼创办人莱夫特（Andrew Left）为了证明恒大存在会计欺诈，还在报告中引用了中国财政部曾要求恒大重新上报合并报表。
中国财政部2011年10月11日审计恒大2009年报发现，恒大并未把旗下57家子公司并表，提供不准确的资产讯息，高估成本和递延所得税，因而要求恒大重新上报准确的合并报表，否则处以罚款。
但恒大的独立会计师普华永道仍照样出具对恒大地产财报无保留意见的审计报告，以致此后恒大出现了后来多年难以善后的财务造假。
报导指出，香橼发布质疑恒大财报的报告后，导致恒大股价重挫20%，许家印随即召开电话会议消弭投资者疑虑并维稳股价。同时为了反击造假报告，花旗（Citi）、德意志（Deutsche）、摩根大通（JPMorgan）等9大投行陆续表态挺恒大，反指香橼缺乏足够证据，调查没必要又缺乏常识。该年7月，恒大执行董事兼副总裁赖立新偕同律师，赴香港警务处告香橼恶意攻击。
香港证监会2014年12月对莱夫特和香橼提诉，反指莱夫特发布错误消息误导投资者，不利恒大的报告发布前，且莱夫特和香橼卖空410万股恒大地产股票，获利160万港元（约97万令吉），这也是香港证券监管机构首次对做空者采取法律行动。
莱夫特于2016年被裁定散布假讯息做空恒大地产，除了被禁入香港市场，还要承担巨额罚款。
