（深圳1日讯）2015年曾经狙击亚航（AirAsia）的沽空机构GMT研究又出手了，今次下手对象是中国恒大集团（Evergrande Group）。
8年前，GMT撰写的一份分析报告，质疑亚航的账目、盈利、现金流、负债和公司架构“有问题”。一石激起千层浪，这份报告一度重创亚航的形象和股价。
如今，GMT卷土重来，指恒大多年夸大收入和盈利，并指恒大非中国房地产市场政策受害者，而是具基础问题，甚至从未有盈利。
GMT称，恒大多年虚增收入和盈利，在2021年，恒大对其物业销售收入的确认方式进行调整，并增加一个收入确认条件。
恒大改变会计方式应追溯至以往的财务资料，并进行调整，但恒大解释因大量员工离职而无法处理，只从2021年开始调整。
报告指，相关变化导致之前已入账的6640亿人民币收入及1020亿人民币净利被转回，相当于恒大自2004年以来全部收入的27%，累计净利的38%。
报告认为，恒大已资不抵债，只有透过不断增加借款才能维持下去，但有迹象表明资金来源已枯竭，在某程度上，公司会因规模太大而无法融资。
