看图说股
自从2023年3月以来，马来亚糖厂（MSM，5202，主板消费股）股价突破了持续1年半的僵局，开始形成一个短期的上升趋势线。虽然近期股价稍有回落，但未影响其短期上升趋势的趋势线。从目前的走势来看，该股股价似乎还有进一步的上升空间，但真的是如此吗？
阻力位 = 1.19令吉，1.26令吉
支撑位 = 1.00令吉， 0.90令吉
业务
马来亚糖厂是我国最大独立精炼糖厂之一，主要生产、精炼、营销和销售精制糖制品。该公司以GulaPrai品牌提供白色精制糖和红糖产品，以及糖预混合物、液态糖、糖蜜、精细糖浆和蔗糖精混合物。
你知道吗？
首先，我们需要了解这只制糖股过去5个月内上涨的原因。
第一个上涨原因是马来亚糖厂获准按市价销售新类别的精制白糖。在5月25日，股价应声上涨超过30%。
与此同时，该公司要求政府允许调高白糖零售顶价。因此，市场普遍认为提高白糖零售顶价的可能性较大，投机者纷纷购入该股，推动股价上升。
目前，一般民众所购买的白糖和粗糖的顶价机制仍然保持不变。依我个人看法，团结政府不太可能会立即批准提高白糖零售顶价，至少在短期内不太可能。
6州选举刚结束，而团结政府在这次选举中表现不佳。因此，在可预见的未来，政府应该不会同意调高白糖零售顶价。否则，这可能会进一步加剧民众对政府的不满情绪。
第2个导致股价上涨的原因是著名的马来富商丹斯里赛莫达重新对马来亚糖厂产生了兴趣。
根据财经周刊《The Edge》的报道，有消息人士称，赛莫达已于5月向财政部提交了一份提案，意图接管马来亚糖厂。
赛莫达拥有的Perspective Lane（马）公司，持有大马两家糖厂之一的中央制糖厂（CSR）。若他顺利接管马来亚糖厂，可能会考虑将马来亚糖厂和CSR合并，从而垄断我国的制糖产业。
我认为，首相兼财政部长拿督斯里安华不太可能会批准这一提案。原因很简单，政府一直在审查大马境内存在的各种垄断情况，以便以合理的成本为人民提供更好、更公平的服务。
第3个导致股价上涨的原因是市场传闻马来亚糖厂可能会被私有化。私有化需要大量资金。该公司的主要股东FGV控股（FGV，5222，主板种植股）恐怕没有足够的资金将其私有化。
那FGV控股不能“借钱”来私有化马来亚糖厂吗？但谁会愿意借款购买一家亏损严重且管理效率欠佳的企业呢？
FGV控股持有马来亚糖厂的 51%股权。而联邦土地发展局（FELDA）持有FGV 控股的81.9%股权。
另有传闻马来亚糖厂一直在努力说服丰益国际（Wilmar International）收购部份股权。然而，我国首富郭鹤年只有在拥有控股权的情况下才会考虑收购。而马来
亚糖厂又不愿意放弃控制权。况且，我认为郭鹤年不想与政府有任何瓜葛。
业绩方面，由于原糖和提炼成本上升，自2021年第4季以来，马来亚糖厂从赚钱逐渐转为亏损，且持续至今。原糖成本占营运成本的约80%。
鉴于原糖价格仍然居高不下，我认为未来数季内，马来亚糖厂可能仍将继续面临亏损局面。而该公司的盈亏平衡价格（Break-Even Price）是每磅21仙的纽约11号糖价格，而目前的价格则为每磅24仙。
结论：
短期内，马来亚糖厂的股价可能还有上升空间，但我们必须谨慎地考虑这波涨势的背后原因，以及这些原因是否合理。
尽管该公司的柔佛炼糖厂的使用率有望提高，从而提高收入，而且管理层多年来一直为投资社区提供积极的前景目标和制定计划，但公司也面临一些争议。
其中，一个例子是公司处理柔佛炼糖厂问题的做法，一开始隐瞒了锅炉故障的根本原因，随后又多次推迟新锅炉运作的时间表。
与任何投资一样，做出决策前进行全面研究，并考虑个人的风险承受能力。以上分析和看法仅供参考，买卖自负。
